Razvoj događaja u CIE oslikava previranja u eurozoni

• 2012. g. bi trebala donijeti rast realnog BDP-a u CIE za 2,0%, a pad od 1,0% u eurozoni
• Austrija očekuje smanjenje BDP-a za 0,5%
• Dužnička kriza eurozone i dalje ugrožava tržišta kapitala

(Beč, 11. 01.2012.) "Centralna i Istočna Evropa i dalje su pod udarom nacionalne dužničke krize eurozone”, izjavio je Peter Brezinschek, rukovodilac Raiffeisenovog Odjela za istraživanja, odjela pri Raiffeisen Bank International AG (RBI), na osnovu revidiranih prognoza rasta za Centralnu i Istočnu Evropu (CEE)  za 2012. godinu. Prema očekivanjima stručnjaka Raiffeisenovog Odjela za istraživanja, u 2012. godini CIE kao cjelina bi trebala ostvariti prosječan rast BDP-a od 2,0%. “Prilično nizak prognozirani ovogodišnji rast u CIE treba posmatrati iz perspektive pada BDP-a od 1,0% koji se očekuje u eurozoni", dodao je Brezinschek. 

Analitičari pomenutog Odjela predviđaju da će negativne posljedice čvrste uvezanosti vanjske trgovine unutar eurozone najviše pogoditi Centralnu Evropu (CE), u kojoj bi regionalni rast BDP-a trebao iznositi 0,5%, kao i Jugoistočnu Evropu (JIE) sa očekivanim rastom od 0,4%.  Za zemlje Zajednice nezavisnih država (ZND) Odjel za istraživanja i dalje predviđa rast BDP-a od 3,1%.  Sa izuzetkom Poljske (u kojoj se očekuje rast BDP-a od 2,2%) za sve zemlje Centralne Evrope analitičari Raiffeisena predviđaju pad BDP-a, uključujući i Austriju (u kojoj bi se BPD trebao smanjiti za 0,5%).  Prema mišljenju Brezinscheka glavni uzročnici problema u prvoj polovini 2012. godine su usredočenost regionalnih privreda na njemačku privredu, neophodne konsolidacije budžeta i oprez u donošenju odluka o kreditiranju. Međutim, po pitanju druge polovine godine Brezinschek je optimističniji.  "Ukoliko detaljnije razmotrimo prognoze trendova BDP-a u CIE uvidjet ćemo da bi povoljniji razvoj događaja u drugoj polovini godine trebao nadoknaditi gubitke iz prve polovine godine. Navedene prognoze zasnovane su na očekivanim rezultatima unutar eurozone", izjavio je Brezinschek.

Inflacija: Već kulminirala u većini zemalja CIE
Prema mišljenju Raiffeisenovog Odjela za istraživanja, u većini privreda CIE inflacija je već dosegnula vrhunac. “Dalji rast inflacije u 2012. godini predviđa se samo u Mađarskoj, Češkoj Republici i Ukrajini kao posljedica finansijskih mjera koje navedene zemlje poduzimaju," dodaje Brezinschek.  Očekivano smanjenje kamatnih stopa od strane Evropske centralne banke i dosta izvjesna podrška likvidnosti u prvoj polovini 2012. godine mogu dovesti do pada kratkoročnih stopa euribora ispod osnovne kamatne stope. Smanjenje stopa inflacije eventualno bi moglo rezultirati padom kamatnih stopa na većini tržišta od Poljske do Rumunije. Po tom pitanju Brezinschek naglašava da je ''Mađarska jedina zemlja u kojoj bi centralna banka trebala stabilizirati nesigurni kurs zadržavanjem visokih kamatnih stopa''. 

U prvom kvartalu 2012. godine valute CIE pod pritiskom
Nova tenzija uzrokovana nacionalnom dužničkom krizom povećat će pritisak na valute CIE u prvom kvartalu 2012. godine. Brezinschek vjeruje da će valute CIE postepeno povratiti svoju vrijednost tek u drugoj polovini godine kada se poboljša ekonomska i finansijska situacija na tržištima.  “Isto vrijedi i za rusku rublju koja u prvoj polovini godine ima uobičajeno slab kurs u odnosu na USD".

Tržišta kapitala u zemljama CIE:  testiranje novih smanjenja u prvom kvartalu 2012.g.
Prema analizama Brezinscheka, “negativan trend tržišta kapitala CIE, zabilježen u 2011. godini dosegao je prilično visoke dvocifrene vrijednosti.  Dok su tržišta koja su imala prednost početkom 2011. godine pretrpjela značajne gubitke u četvrtom kvartalu, tržišta koja nisu zabilježila značajne rezultate početkom godine kasnije su se stabilizirala".  Negativne promjene u prvim mjesecima 2012. godine vrlo su izvjesne, naročito kada je riječ o berzama Mađarske, Češke Republike i Balkana. Čak i relativno povoljna situacija u Poljskoj i Rusiji bit će u znaku manjih smanjenja cijena.  Doza opreza prisutna je i u Brezinschekovim procjenama razvoja događaja na novim tržištima sredinom godine, iako vjeruje da će očekivani ekonomski oporavak sa sobom donijeti i ponovni rast cijena dionica u drugoj polovini 2012. godine. "Osnovna  pretpostavka podrazumijeva konkretan napredak u rješavanju problema duga”, dodao je Brezinschek.

Nakon privremene nesigurnosti u prvom kvartalu slijedi oporavak tržišta
Nacionalna dužnička kriza, stalne rasprave o zahtjevima za kapitalom lokalnih banaka i specifična struktura vodećeg indeksa - pri ćemu ATX-om dominiraju ciklične i finansijske kompanije - značajno su opteretili austrijsko tržište kapitala u 2011. godini. Pored toga, četvrti kvartal 2011. godine donio je i očekivan pad privrede. Prema prognozama analitičara Raiffeisen Centrobank pozitivne stope rasta mogu se očekivati tek u trećem kvartalu. U skladu sa navedenim, prognoze za cijelu 2012. godinu predviđaju pad BDP-a od 0,5%.   

Stoga, za očekivati je dalja pogoršanja na austrijskom tržištu kapitala u narednim mjesecima.  "Čak i ako zadrže solidne osnovne parametre, austrijske kompanije neće se moći u potpunosti zaštititi od općeg negativnog utjecaja nacionalne dužničke krize”, pojasnila je Birgit Kuras, glavni analitičar Raiffeisen Centrobank-e.  Samim tim u prvom kvartalu 2012. godine moguć je pad ATX-a dok bi ostatak godine - naročito druga polovina - mogao donijeti dvocifreni rast ovog parametra.  Prema riječima Kuras-ove, ATX bi krajem godine mogao dosegnuti 2.200 poena.

Poželjne procjene po osnovu pada vrijednosti dionica
Prema očekivanjima Odjela za istraživanja pri Raiffeisen Centrobank dobit bi trebala zadržati skroman, ali pozitivan trend.  Bez obzira na izuzetno negativan utjecaj kursnih razlika , analitičari u 2012. godini predviđaju prilagođeni rast dobiti od 13%. Zahvaljujući relativno povoljnom razvoju situacije po pitanju tržišnog kretanja evaluacija fundamentalnih pokazatelja dionica nedavno se vratila ponovo na veoma atraktivne nivoe. Tačnije, u skladu sa zbirnim prognozama rasta, parametar odnosa cijene i zarade u 2012. godini trebao bi iznositi 9, a parametar odnosa cijene i knjigovodstvene vrijednosti skromnih 0,7.

Raiffeisen BANK dd Bosna i Hercegovina kontinuirano nastoji svoje klijente i ostale zainteresovane u javnosti informisati o tržišnim kretanjima i prognozama, kako na bh. tržištu, tako i na regionalnim i globalnim tržištima. U skladu s tim nedavno Odjel analiza i istraživanja počeo je nedavno sa objavom „Raiffeisen – Monthly Economic Report-a“, namijenjen prvenstveno klijentima banke.  

-------------------------------------------------Kraj--------------------------------------------------------------

Raiffeisen Bank International AG (RBI) svojim domaćim tržištem smatra kako Austriju, u kojoj je vodeća korporativna i investicijska banka, tako i Srednju i Istočnu Evropu (SIE). U toj regiji, RBI upravlja mrežom koju čine supsidijarne banke, leasing kompanija i niz drugih specijaliziranih finansijskih institucija, a koja je rasprostranjena na 17 tržišta.  RBI je jedina austrijska banka koja je prisutna ne samo u svjetskim finansijskim centrima nego i u Aziji, drugom geografskom fokusu Grupacije. Oko 60.000 zaposlenika pruža usluge za oko 13,7 miliona klijenata u približno 2.900 poslovnica od kojih se većina nalazi u Srednjoj i Istočnoj Evropi.RBI je potpuno konsolidovani supsidijar Raiffeisen Zentralbank Österreich AG (RZB). RZB indirektno posjeduje oko 78,5 procenata ukupnih dionica, dok je preostali dio u slobodnom opticaju. Dionice RBI-a kotiraju na Bečkoj berzi. RZB je centralna institucija austrijske Raiffeisen bankarske grupacije, najveće bankarske grupacije u toj zemlji, i djeluje kao centrala cjelokupne RZB grupacije, a time i RBI-a.
Za više informacija molimo kontaktirajte gdina Michaela Palzera (+43-1-71 707-2828, michael.palzer@rbinternational.com) ili Alexandru Jocham (+43-1-71 707-5627, alexandra.jocham@rbinternational.com)
http://www.rbinternational.com, http://www.rzb.at

* * * * *

Raiffeisen Centrobank AG, Equity House Raiffeisen Bank International, vodeća je austrijska investicijska banka fokusirana na region centralne i istočne Evrope. Raiffeisen Centrobank AG nudi cijeli spektar usluga i proizvoda vezanih za dionice, derivate i kapitalne transakcije uključujući i isključujući berzu. U skladu sa svojom pozicijom ova specijalizovana banka nudi i ekskluzivne usluge individualiziranog bankarskog poslovanja. 
Za sve dodatne informacije kontaktirajte Andrea Pelinka-Kinz (+43-1-51 520-614, andrea.pelinka-kinz@rcb.at)
http://www.rcb.at